Le peso mexicain grimpe, mais l'écart de taux entre la Fed et la Banque du Mexique menace son appréciation.
Les prix à la production aux États-Unis ont augmenté, repoussant à septembre les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale.
L'indice du dollar a chuté de 0,55% et la paire USD/MXN a chuté, mais des divergences de politique se profilent à l'horizon.
Le peso mexicain (MXN) a progressé face au dollar américain (USD) jeudi, alors que de nouvelles données sur l'inflation ont montré que les prix aux États-Unis (US) restent au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale (Fed). En outre, les attentes selon lesquelles le président américain Donald Trump signerait un décret sur les tarifs douaniers réciproques plus tard dans la journée ont stimulé le dollar, réduisant une partie de ses pertes face aux devises des marchés émergents. L'USD/MXN s'échangeait à 20,50, en baisse de 0,04 %.
La dernière série de données sur l'inflation aux États-Unis a montré que les prix à la production ont augmenté en janvier, un jour après que l'indice des prix à la consommation (IPC) a également montré une hausse des prix. Pendant ce temps, les marchés anticipent une baisse des taux de 35 points de base (pb) de la part de la Réserve fédérale, les traders repoussant la date de la première baisse des taux de juin à septembre.
Dans le même temps, les données du Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis ont montré que le marché du travail reste solide, le nombre d'Américains demandant des allocations de chômage ayant diminué au cours de la semaine se terminant le 8 février.
Néanmoins, l'USD/MXN a étendu ses pertes alors que le président américain Donald Trump devrait signer des tarifs réciproques à 18h00 GMT, bien que ces tarifs ne devraient pas entrer en vigueur avant le 1er avril.
Une autre raison de la chute soudaine de l'USD/MXN est le fait que l'indice du dollar américain (DXY) a chuté de plus de 0,55 %, passant de 107,91 à 107,37.
Néanmoins, les traders doivent prendre en compte la divergence de politique monétaire entre la Banque du Mexique (Banxico) et la Réserve fédérale, ce qui suggère que l'écart de taux d'intérêt se réduira considérablement en faveur de cette dernière. Par conséquent, l’USD/MXN devrait reprendre sa tendance haussière à court terme.
Le calendrier économique du Mexique était vide, mais la détérioration du secteur automobile et des données de production industrielle pires que prévu suggéraient que l'économie était dans une situation plus mauvaise que prévu.
Ceci, combiné à la rhétorique commerciale du président américain Donald Trump à l’égard du Mexique, constituera un obstacle pour la monnaie mexicaine.
L'indice des prix à la production (PPI) américain a augmenté de 0,4 % sur un mois en janvier, soit plus que les 0,3 % attendus et moins que la valeur précédente de 0,5 %. Au cours des 12 mois précédant le mois dernier, l'IPP a augmenté de 3,5 % par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes et dépassant les 3,3 % de décembre.
L'IPP de base a augmenté de 0,3 % sur un mois, conformément aux attentes, et de 3,6 % sur un an, soit plus que les 3,3 % attendus.
Les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 8 février se sont élevées à 213 000, en dessous des attentes de 215 000 et après la lecture du 1er février de 220 000.
La Fed a adopté une approche prudente après les données élevées de l'IPC et de l'IPP de janvier. Alors que le ralentissement de l'inflation s'aggrave, les responsables ont adopté une position légèrement neutre, menée par le président de la Fed, Jerome Powell, qui a déclaré mercredi que « nous sommes proches mais pas encore à notre objectif d'inflation », ajoutant que « nous voulons maintenir une politique restrictive pour l'instant ».
Le conflit commercial entre les États-Unis et le Mexique continue de faire rage. Bien que les deux pays aient déjà trouvé un terrain d'entente, les traders USD/MXN doivent être conscients qu'il y a une pause de 30 jours et que les tensions pourraient réapparaître fin février.
L'USD/MXN se consolide autour de la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours à environ 20,50, sans biais clair au cours des sept derniers jours. L'écart entre les moyennes mobiles simples de 50 et 100 jours s'est fortement réduit, ce qui suggère que la tendance haussière qui a débuté en avril 2024 perd de son élan après avoir atteint un sommet pluriannuel à 21,29.
Si les acheteurs veulent reprendre le contrôle, ils doivent franchir les niveaux de résistance clés tels que le plus haut du 17 janvier à 20,90, la barre des 21,00 et le plus haut depuis le début de l'année (YTD) à 21,29. À l'inverse, si l'USD/MXN passe sous la moyenne mobile sur 50 jours et dépasse la moyenne mobile sur 100 jours à 20,23, cela ouvrira la voie à un défi à la barre des 20,00. En cas de nouvelle faiblesse, les supports clés sont situés à 19,50 et la SMA à 200 jours à 19,33.
Le peso mexicain (MXN) est la monnaie la plus échangée parmi ses homologues d'Amérique latine. Sa valeur est déterminée approximativement par la performance de l'économie mexicaine, les politiques de la banque centrale du pays, le montant des investissements étrangers dans le pays et même le niveau des transferts de fonds des Mexicains vivant à l'étranger, en particulier aux États-Unis. Les tendances géopolitiques peuvent également influencer la monnaie mexicaine : par exemple, le processus de nearshoring – ou la décision de certaines entreprises de déplacer leurs capacités de fabrication et leurs chaînes d’approvisionnement plus près de leur pays d’origine – est également considéré comme un catalyseur pour la monnaie mexicaine, car le pays est considéré comme un important centre de fabrication sur le continent américain. Le Mexique est un exportateur majeur de matières premières et les prix du pétrole sont un autre catalyseur pour le MXN. "
L'objectif principal de la banque centrale du Mexique, également connue sous le nom de Banxico, est de maintenir l'inflation à un niveau bas et stable (à ou près de son objectif de 3 %, le point médian de sa fourchette de tolérance de 2 à 4 %). À cette fin, la banque fixe un niveau de taux d’intérêt approprié. Lorsque l’inflation devient trop élevée, la Banque d’Espagne tente de la maîtriser en augmentant les taux d’intérêt, ce qui rend les emprunts plus chers pour les ménages et les entreprises, refroidissant la demande et l’économie dans son ensemble. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement bons pour le peso mexicain (MXN) car ils se traduisent par des rendements plus élevés, rendant le pays plus attractif pour les investisseurs. À l’inverse, des taux d’intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le MXN.
La publication de données macroéconomiques est essentielle pour évaluer l’état de l’économie et peut avoir un impact sur la valorisation du peso mexicain (MXN). Une économie mexicaine forte basée sur une forte croissance économique, un faible chômage et une grande confiance est bonne pour le Nouveau-Mexique. Non seulement cela attire davantage d’investissements étrangers, mais cela pourrait encourager la Banque du Mexique (Banxico) à augmenter ses taux d’intérêt, surtout si une telle force coïncide avec une forte inflation. Toutefois, si les données économiques sont faibles, le peso mexicain pourrait se déprécier.
En tant que monnaie de marché émergent, le peso mexicain (MXN) a tendance à se renforcer pendant les périodes d'appétit pour le risque, ou lorsque les investisseurs perçoivent le risque global du marché comme plus faible et sont donc désireux de participer à des investissements plus risqués. À l’inverse, le MXN a tendance à s’affaiblir en période de turbulences sur les marchés ou d’incertitude économique, car les investisseurs ont tendance à vendre des actifs plus risqués et à fuir vers des valeurs refuges plus stables.